虽然全球经济下滑势头不可能在短期内逆转，但是近日辉瑞制药宣布以680亿美元收购惠氏公司，犹如在全球医药界投下一颗“重磅炸弹”。
在全球金融风暴席卷之下，这样一宗大额交易不仅证明了医药领域仍存在巨大投资机会，而且事件本身将给该领域带来的影响也是至深的。一方面，尽管辉瑞是否能“因大而强”还是个未知数，但这一“超级巨无霸”的出现无疑令世界医药行业格局洗牌在即；另一方面，虽然产品线几乎没有重叠和直接冲突之处，但这一并购从客观上迫使国内医药产业进行战略提升和转型，短期内企业还可抓住专利药即将到期的首先仿制机遇。
专利到期、研发困顿并购难解决
一些外电里，已经开始用“辉氏”来冠名新的医药巨舰。其实早在几个月前，辉瑞就放风要收购同行。
“我们的投资领域，必须考虑与辉瑞公司是否有商业互补价值和战略合作关系，同时还必须看其投资所带来的财务回报。”辉瑞负责风险资本投资管理的副总裁道尔顿的话道明了收购的核心原因。惠氏在生物制剂和抗生素方面实力雄厚，而这些方面却恰恰是辉瑞的短板。
除了产品结构可以在并购后为辉瑞补充外，促成此次“大手笔”收购的另外一个重要原因是，辉瑞多种畅销的专利药面临保护到期的严峻问题，如占公司25%年销售收入的降胆固醇药物立普妥即将在2011年失去专利保护。其他专利产品也将先后到期，到2015年的时候，辉瑞2007年营收的来源将缩水超过70%，更糟糕的是，在辉瑞目前的研究计划中，还找不到等重量级的产品项目。而新药研发的日益艰难以及政府、公众监管的“挑剔化”，都给制药公司的前景带来不确定性。
而惠氏的未来也多少有些灰暗。其拳头产品治疗抑郁症的Effexor和治疗心绞痛的Protonix也将分别于2010年和2011年失去专利保护。
据两家公司财报资料显示，2008年惠氏实现销售额224亿美元。而辉瑞2008年销售额为484亿美元。双方合并后销售额将达到708亿元。
业内专业人士估算，到2010年，合并后的辉瑞和惠氏预计将拥有730亿美元的全球销售额，但是由于专利到期，这一数字到2012年就将缩水至680亿美元。
显然，专利到期和研发困顿的问题并非一次“大手笔”的合并所能解决，但大部分业内分析师都相信，“对于辉瑞而言，收购惠氏恐怕是现阶段最合适的选择。除了缓解专利药到期的‘痛苦’外，双方还可以借用彼此的销售队伍和渠道，同时缩减重复部分的销售队伍和销售成本。”
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